二级金融市场技术分析的三个理论基础

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二级金融市场技术分析的三个理论基础
关于二级金融市场技术分析有三个基本假设或者说前提条件:
 
  • 市场行为包容消化一切。
  • 价格以趋势方式演变。
  • 历史会重演。
 
这三点就是技术分析的底层框架支撑,也就是理论基础。
 
1、市场行为包容消化一切。
 
技术分析者认为,能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或其他方面的——实际上都反映在其价格之中。这条假设背后的实质是供求规律价格变化必定反应供求关系,如果需求大于供给,价格必然上涨;如果供给大于需求,价格必然下跌。
 
这个供求规律是所有经济的、基础的预测方法的出发点。把它倒过来,那么价格只要价格上涨,不论是因为什么具体原因,需求一定超过供给,从经济基础上说必定看好;如果价格下跌,从经济基础上说必定看淡。
 
归根结底,技术分析者不过是通过价格间接地研究经济基础。正是根本的供求关系,即某种商品的经济基础决定了该商品的市场看涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌,只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。
 
所以,既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来,那么研究价格就足够了。实际上,图表分析师只不过是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标,让市场自己揭示它最可能的走势,而不是分析师凭他的精明“征服”了市场。
 
所有技术工具只不过是市场分析的辅助手段。技术派当然知道市场涨跌肯定有缘故,但他们认为这些原因对于分析预测无关痛痒。
 
2、价格以趋势方式演变。
 
“趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义,就是要在一个趋势发展的早期,及时准确地把它揭示出来,从而达到顺着趋势交易的目的。
 
3、历史会重演。
 
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如说价格形态,它们通过一些特定的价格图表形状表现出来,而这些图型表示了人们对某市场看好或看淡的心理。日本蜡烛图就是这样一类图表,他们是以人类心理为依据的,而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重演”说的具体一点就是,打开未来之门的钥匙隐藏在历史里,或者说将来是过去的翻版。
 
技术分析主要研究市场行为,基础分析则集中考察导致价格涨跌的供求关系。两派都试图解决同样的问题,即预测价格变化的方向,只不过是着眼点不同。基础派追究市场运动的前因,而技术派则是研究其后果。技术派认为“后果”就是所需的全部资料。
 
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李, 元坝

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